​收益前十，北交所主题基金独占五席！冠军基金经理：目前北交所并不便宜

收益前十，北交所主题基金独占五席！冠军基金经理：目前北交所并不便宜

图片来源：图虫创意

2023 年最后一个交易日，A 股以三大股指飘红收官，基金年度收益排位战也分出胜负。

华夏北交所两年定开成为年度权益冠军，净值增长率为 58.56%。10 月以来，北交所行情风生水起，带动北交所主题基金上涨，年内收益排名前十的主动权益基金中，北交所主题基金独占五席。不过在狂热之时，冠军基金经理顾鑫峰却发出警示，目前北交所已累积部分风险，投资者需谨慎入场。

收益前十，北交所主题独占五席

具体来看，主动权益基金中，华夏北交所两年定开以 58.56% 的年内回报排名第一，基金经理是顾鑫峰。东方区域发展、泰康北交所两年定开、东吴移动互联、东吴新趋势价值线，分别以 55.02%、47.19%、44.93%、41.99% 的收益率位列第二至第五。

除此，金鹰核心资源、广发北交所两年定开、泰信行业精选、景顺长城北交所两年定开、万家北交所两年定开则位列第六至第十，年内分别录得 37.26%、36.00%、35.20%、32.65%、31.79% 的收益。

与 2022 年权益冠军被早早锁定不同，今年的年度权益冠军频频易主。极小的业绩差距，频繁的行业轮动，让 2023 年的冠军争夺赛颇为胶着。仅最后两个交易周，权益冠军便多次易主。

12 月 22 日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，受消息面影响，传媒板块大跌，夺冠大热门泰信行业精选遭遇大幅回撤，此前排名第四的东方区域发展新晋榜首。

12 月 25 日，北交所表现强势，华夏北交所两年定开当日净值上涨 5.38%，登顶榜首。

12 月 28 日，东方区域发展盘后大涨 9.79%，以两个点的优势反超华夏北交所，攻守易形。

12 月 29 日，北交所行情依然强势，华夏北交所上涨 3.13%，最终以 58.56% 的收益排名主动权益类基金第一。

在规模层面，与往年冠军吸金能力强，规模动辄百亿不同，2023 年收益较高的主动权益基金规模普遍较小。截止今年三季度末，华夏北交所两年定开规模为 4.04 亿、东方区域发展的规模为 4.84 亿、泰康北交所两年定开为 0.32 亿、东吴移动互联为 12.90 亿元、东吴新趋势价值线规模为 3.55 亿元。

北交所狂飙，顾鑫峰给狂热者 " 泼冷水 "

2023 年，主动权益基金再次跑输市场。Wind 数据显示，普通股票型基金指数年内下跌 -12.64%，偏股混合型基金指数年内下跌 -14.48%，而上证指数下跌 -3.70%，沪深 300 指数下跌 -11.38%。整体看来，权益市场跌宕起伏，行业轮动明显，人工智能、传媒、煤炭、北交所等概念你方唱罢我方登场。

尤其是 10 月以来，北交所行情风生水起，北证 50 最高涨幅一度达 49%，带动诸多北交所主题基金净值快速上涨。首批北交所主题基金共有 8 只，年内全部实现正收益，其中 5 只年内涨幅超过 20%。不过，叠加上此前的收益，成立至今仅 3 只收益转正，仍有 5 只成立至今收益为负。

在收榜的狂热之日，华夏北交所基金经理顾鑫峰却向狂热者 " 泼出一盆冷水 "。北交所目前的波动性比较大，不建议投资者在市场大热之时盲目加仓，短线追高容易暴涨暴跌。

" 短期来看，北交所部分个股的涨幅我个人觉得有点过快，K 线图略显陡峭，我们不建议各位投资者在这时盲目追高，还是要放眼长远，挑自己认为好的公司、以长期持有的心态去介入。"

除此，顾鑫峰认为目前北交所股票估值已经得到了修复。" 经过此前的接连上涨，目前北交所股票的估值确实有了比较大的修复。客观的说，这段时间，北交所很多股票现在的低估程度确实已经没有原来那么高了。"

对于 2023 年的好业绩，顾鑫峰表示总结到，" 上半年，我们抓住了北交所的服务器液冷公司和相关算力公司的机会，并在比较高的位置兑现了收益；同时，我们也在上半年人形机器人比较火的时候，相对比较早地介入了北交所人形机器人供应链中的核心优质公司，也在比较高的位置兑现了收益。此外，我们还参与了一些北交所的战略配售，虽然参与金额不大，占我们的比例也不大，但由于介入的成本比较低，也都取得了不错的盈利。"

其实，权益排名只是年末的一个仪式，一年的业绩并不能代表完整基金情况。相反，部分权益冠军其实很难维持长期业绩。

2023 年上半年，诺德新生活因踩中 AI 风口，收益达 75.07%，成为权益类基金收益第一。不过，盈亏同源，随着下半年 AI、TMT 板块的走弱，该基金目前已回吐全部收益，全年净值下跌 -6.50%。除此，更是有权益冠军遭受清盘。

2023 年 8 月 19 日，博时鑫瑞混合发布清算报告，表示产品合同已经终止，并走完清盘程序，这是基金曾在凶险异常的 2018 年市场中拿下业绩 " 双冠军 "。

对此，晨星（中国）基金研究中心总监王蕊向蓝鲸财经表示，投资者不应根据过去一年的业绩表现来挑选基金，时间周期太短，偶然因素太多，无从分辨出基金业绩优良是基金经理的运气使然还是能力更加出众。绩优基金至少要考察三五年内的业绩，一个完整的市场周期才能检验基金经理的投资管理能力。

王蕊补充到，我国股票市场投资风格以及板块轮动特征明显，当年度业绩排名靠前的基金往往组合集中配置于受益于顺风行情的板块或者个股。当市场风格发生切换时，基金业绩可能会出现较大的波动或回撤，影响投资者体验。因此，短期的业绩排名还有可能成为选择基金的 " 反向指标 "。