​负债 70 亿，法院批准东风裕隆重整

负债 70 亿，法院批准东风裕隆重整

一则「招商讯息」再次将许久未露面的东风裕隆汽车拉回到大众视野中。7 月 12 日，东风裕隆管理人、浙江六和律师事务所发布《东风裕隆汽车有限公司招商公告》（以下简称《公告》）显示，东风裕隆汽车根据重整程序相关规定进行公开招商。

据媒体相关报道，东风裕隆相关招商负责人表示，目前招商项目还在进行中，但具体情况不方便透露。东风裕隆将根据重整司法程序，重新招募车企作为投资人主要招募对象为汽车公司，东风裕隆相关招商负责人称，" 现在我们考虑招募的投资人主要是车企。东风裕隆的重整属于司法重整，按照重整要求，需要车企进入，即便有其他产业的投资人愿意进来，也要拉一个车企作为主体。车企进入之后，可以导入自己的产品。"

《公告》对意向投资人提出了 7 项基本要求，其中明确 " 投资项目以新能源汽车研发和销售为主营方向 " 以及 " 两个或两个以上的投资人可联合参与投资，但至少一个投资人需符合上述条件 " 等。

公开信息显示，今年 4 月 29 日，浙江省杭州市中级人民法院裁定受理东风裕隆提出的破产重整申请。按照杭州中院的指定，浙江六和律师事务所担任东风裕隆公司管理人（此前为代理管理人）。据每日经济新闻报道指出，东风裕隆管理人表示，如果招募工作进展顺利的话，预计将在 10 月底完成重整工作，不顺利则会延期 3 个月至明年 1 月份。因为按照相关法律规定，一般破产重整的期限是 "6+3" 个月。不过考虑到可能受疫情等相关因素的影响，这个时间还不太确定。另外，东风裕隆管理人指出：" 现在我们的招募投资人的要求是车企，但不排除招不到车企的话，我们就不保留车企资质，再进行公开招募。"

实际上，这并非东风裕隆首次寻求投资人。据报道，今年 3 月东风裕隆管理人曾发布招商公告，但东风集团内部人士透露，东风裕隆仍在重整阶段，尚无明确的重整投资人。更早之前的 2021 年 11 月，业内曾有传闻称，裕隆集团可能会与富士康展开合作，富士康看中了东风裕隆的生产资质，希望借此在电动汽车领域有所发展。然而，富士康最终并没有成为东风裕隆的投资者，富士康母公司鸿海集团对外回应称，鸿海集团或者富士康与东风裕隆预重整招商的事情没有关系，不会介入。

公开资料显示，东风裕隆汽车有限公司成立时间于 2010 年 12 月，注册资本约 35.44 亿元，由东风汽车与台湾裕隆集团共同合资组建，双方各占公司 50% 股份，2011 年东风裕隆首款车型纳智捷大 7SUV 上市，乘着国内 SUV 市场爆发增长的红利期，东风裕隆快速打开市场抵达发展巅峰时期，2012 年东风裕隆累计销量约 3.11 万辆，并实现盈利，全年销售收入为 64.85 亿元。2013 年东风汽车与裕隆汽车再度以 50：50 股比合资组建东风裕隆销售公司，负责销售东风裕隆生产的纳智捷汽车产品。

在此背景下，东风裕隆接连推出大 7 MPV、全新锐 3 等车型扩充产品序列，并喊出 " 五年内销量达到 20 万辆以上，销售收入要达到 250 亿元 " 的目标，但随着更多车型上市后，东风裕隆的销量反而接连下滑。

数据显示，2011 年东风裕隆年销量为 6917 辆，2013-2015 年销量分别为 3.12 万辆、5.22 万辆和 6.03 万辆，但从 2016 年开始，东风裕隆销量却急剧下滑，其中 2016 年年销量为 4.05 万辆，为应对销量的下滑，东风裕隆股东双方曾在 2017 年分别增资，并计划投资 20 亿元用于纳智捷品牌及产品发展，但一系列的举措并没有使销量好转，即使在 2015 年就邀请了知名明星周杰伦为品牌代言也难掩颓势，2017 年东风裕隆销量为 1.81 万辆，2018 年为 9361 辆，2019 年直接暴跌至 1947 辆。

2019 年 12 月，东风裕隆再次试图自救——推出 URX 中型 SUV 车型，该车售价 14.36-15.56 万元，动力匹配 1.8T 发动机和爱信 6 速手自一体变速箱，但自救以失败告终。2019 年 6 月，有媒体报道，东风裕隆杭州生产基地处于生产停顿状态，导致车型迟迟未能上市，当实现上市后却仍处于国五车型，由于未适配国六排放标准等原因，该车无法销售。进入 2020 年后，东风裕隆在中国市场逐渐失去 " 存在感 "，全年销量仅剩 77 辆，最终东风裕隆陷入破产重整境地。

从东风裕隆的发展历程来看，东风裕隆进入中国发展的时间并不晚，早期产品也还算有吸引力，对于东风裕隆销量的严重下滑，外界普遍认为，纳智捷车型毁于 " 油耗过高 "、" 百公里一个加油站 "，发动机熄火、断轴、行驶中水箱破损等质量问题也层出不穷。而从品牌产品更新速度看，东风裕隆从发动机技术到整车产品进化得很慢，难以跟上市场发展的节奏，最终走向破产重整。乘联会秘书长崔东树曾指出，东风裕隆会走向破产重整主要是因为没有核心技术、缺乏质量意识，因此产品不具备竞争优势。

据最新公告显示，目前东风裕隆剩余资产包括土地、厂房等不动产、乘用车传统燃油和新能源生产资质、具备完善的整车验证能力，建有试车跑道、排放性能实验室、法规动力实验室、整车 VOC 检测试验室、车辆整备间、新能源试验室、新车试制车间、三坐标室等，已建成六大车间、研发中心及保税仓库，具备 12 万辆年产能规模。从东风裕隆现有资源来看，并非没有吸引力，但与此同时东风裕隆也背负着高额负债。据媒体报道，截至目前，东风裕隆的负债已经高达 70 亿元，且资产的估值暂时还不确定。而东风裕隆实现盈利的销售收入仅为 64.85 亿元，也就是说，东风裕隆的负债已超出其一年的销售收入。从某种意义上说，管理人根据预重整程序相关规定进行公开招商是为了实现东风裕隆公司优质资产的有效整合和可持续发展，但负债 70 亿元，东风裕隆想要翻身着实棘手。

东风裕隆汽车有限公司招商公告

市场从来都是公平的，只有跟随市场的需求推出符合时下的产品，消费者才更愿意为此买账，品牌自然也能长长久久走下去。如此来看，东风裕隆销量 " 翻车 " 也是意料之中的事情，从最新的招商信息来看，新能源车将是东风裕隆未来的主要方向，至于之后引入投资人之后东风裕隆的产品和品牌走势如何，目前依然存在很多的不确定因素。

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